热点股票如何挑选 开源证券: 予以皓元医药买入评级

开源证券股份有限公司余汝意,聂媛媛近期对皓元医药进行商榷并发布了商榷汇报《公司信息更新汇报：利润端抓续改善，事迹再超预期》，予以皓元医药买入评级。

皓元医药(688131)

利润端抓续改善，事迹再超预期

2024年，公司瞻望已毕贸易收入21.0至23.0亿元，同比增长11.70%至22.34%；已毕归母净利润1.85至2.1亿元，同比增长45.16%至64.77%；已毕扣非归母净利润1.65至1.9亿元，同比增长49.83%至72.53%。单看2024Q4，公司瞻望已毕贸易收入4.81至6.81亿元，同比变化-4.56%至+35.13%，环比变化-14.65%至+20.84%；瞻望已毕归母净利润0.42至0.67亿元，同比增长348.81%至618.21%；已毕扣非归母净利润0.35至0.60亿元，同比增长1046.93%至1855.99%；2024Q4公司净利率8.66%至9.79%。单看2024Q4（据预报中值），公司瞻望已毕贸易收入5.81亿元，同比增长15.28%，环比增长3.09%；瞻望已毕归母净利润0.54亿元，同比增长483.51%；已毕扣非归母净利润0.48亿元，同比增长1451.46%；2024Q4公司净利率9.32%。举座上，公司的利润端持续改善的趋势，事迹再超预期。咱们瞻望，公司利润端抓续改善主要系高盈利前端业务抓续快速增长调换在运营上提质增效，戒指后端业务竖立节拍。咱们看好皓元医药的恒久发展，保管2024-2026年的盈利预测，瞻望归母净利润分袂为1.95/2.75/3.54亿元，EPS为0.93/1.30/1.68元，刻下股价对应P/E为41.4/29.4/22.8倍，保管“买入”评级。

以利润和现款流为中心，前端人命科学试剂业务孝敬主要事迹

过程前期在前后端业务快速扩展，2024年公司总结以利润和现款流为中心。在不停扩品类+拓渠说念的开动下，前端高盈利的人命科学试剂业务抓续高增长，为公司孝敬主要事迹。在举座行业承压下，咱们瞻望盈利才能较差的后端业务增速放缓，跟着业务结构的变化，公司举座的盈利才能快速还原。同期，公司开展降本增效轨范，平缓提高手效，并严格戒指各项用度，戒指后端工程竖立节拍，作念好现款流谋略，加强应收账款处分，提高库存盘活，公司举座的筹划质地平缓进步，利润及现款流均平缓改善。

风险领导：医药外包行状需求下滑、中枢成员流失、新址品开辟失败等。

证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据筹算，国盛证券张金洋商榷员团队对该股商榷较为真切，近三年预测准确度均值为42.12%，其预测2025年度包摄净利润为盈利1.91亿，把柄现价换算的预测PE为42.53。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级7家，增抓评级1家；当年90天内机构指标均价为26.48。

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