投资策略有哪些实用技巧 阳光电源三季度增收不增利 期末应收账款超250亿

10月31日晚间，阳光电源(300274)（SZ300274，股价88.20元，市值1829亿元）透露三季报，公司前三季度事迹增速放缓，且第三季度增收不增利。

财报泄漏，公司第三季度营收189.26亿元，同比增长6.37%，归母净利润26.40亿元，同比着落7.96%。现款流方面，公司前三季度筹划性净现款流为8.04亿元，同比着落82.34%。公司应收账款在三季度末攀升到跨越250亿元。

针对筹划性净现款流的减少，阳光电源在当晚的机构投资者电话疏浚会上称，前三季度筹划净现款流较客岁同期减少38亿元，主如若因为存货和应收账款增长，占用的资金加多。对公司来岁逆变器出货倡导的瞻望，公司称，行家光伏来岁新增装机预计增长15%~20%，预计公司逆变器出货和行业增速保捏一致。

阳光电源手脚储能与逆变器双龙头，本年各季度事迹增速同比有所放缓。图为2024国际储能和电板时代展上的阳光电源展台。 视觉中国(000681)图

筹划性净现款流着落

公司财报泄漏，公司前三季度终了商业收入499.46亿元，同比增长7.61%，归母净利润76.00亿元，同比增长5.21%，均终了个位数增长，其中，第三季度归母净利润同比着落7.96%至26.40亿元。

纵向比较，手脚储能与逆变器双龙头的阳光电源，本年各季度的事迹增速比较客岁同期有所放缓。另外，公司的筹划性净现款流也承压，数据泄漏前三季度，阳光电源筹划行为产生的现款流量净额为8.04亿元，同比着落82.34%，然而比较于上半年时增长了34亿元。

对此，阳光电源在投资者疏浚会上评释，前三季度的筹划性净现款流较客岁同期减少，主如若因为存货和应收账款增长，占用的资金加多；另外，上半年汇算清缴支付企业所得税，以及由于业务增长带来的各项税费加多，也有一定影响。合座来看，第三季度筹划性净现款流34亿元，环比第二季度加多55亿元，已大幅改善，跟着第四季度电站景象和外洋景象的捏续寄托，回款加多，现款流有望赓续改善。

10月14日，阳光电源发布了“境外刊行行家存托笔据新增境内基础A股股份的刊行预案”，文书操办在境外刊行行家存托笔据（GDR），拟在德法令兰克福证券交游所上市，并拟召募不跨越48.8亿元用于年产20GWh先进储能装备制造景象、外洋逆变拓荒及储能产物扩建景象、数字化提高景象以及南京研发中心成就景象。

从昔日看，储能业务手脚阳光电源事迹增长第二极，占阳光电源的收入比重逐渐飞腾。电话会中，公司也说起了储能出货量的有关经过，公司称：“第三季度储能出货已初始上量，第四季度具体出货量暂时还不明晰，需要看订单的寄托经过要求，本年现实数据暂不好预估，完成年头倡导问题不大，来岁的出货倡导尚待接头。”

对公司来岁逆变器出货倡导的瞻望，公司称，行家光伏来岁新增装机预计同比增长15%~20%，预计公司逆变器出货和行业增速保捏一致。

公司应收账款大幅攀升

需要稳当的是，阳光电源应收账款在第三季度末加多至253.14亿元，同比加多约90亿元。

公司评释，至三季度末应收账款余额较年头加多42亿元，主如若收入增长带来应收账款规模的加多，按条约条件，回款还有一定账期，形成应收账款短期内增长；另外，截止现在国内收入占比比较客岁同期提高，国内景象付款周期一般比外洋长，结构性影响本期应收账款加多。

存货方面，公司称，三季度末存货余额321.51亿元，较期初加多107亿元，其中主要加多的是大地电站在建景象——其成就、并网周期相对较长，其次是公司家庭光伏业务的存货，其余增长主要来自于外洋业务，主如若为餍足外洋储能订单寄托需求，工场及外洋在途库存加多。

有投资者发问，三季度收入环比二季度增速不算太快，同期存货大增，是否意味着公司在前三季度储能阐明收入较少，能否在第四季度终了较多阐明？

对此，公司称：“‘大储’是景象制，收入阐明周期比较长，公司的产物从发货到最终收入阐明，具体确收节拍要看订立的条约条件。有的是货到现场阐明，有的是调试完才阐明，相应的确收周期也有很大互异。公司储能发货量同比一直是在增长的，由于收入阐明的滞后性，本年第三季度发货的收入阐明会延后到第四季度或来岁。”

对于公司三季报数据的其他一些问题，11月1日，《逐日经济新闻》记者致电阳光董秘办、品牌部，然而电话均未能接通，记者又通过邮件、微信向公司发去采访函，但截止发稿，未收到复兴。

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